首先来问一句：如果不是骗子 难道你就从来没想过P2P理财收益为什么会这么高？没想过？笔者只能说：一切的投资中，认识的盲点才是最大的风险。无论是各种投资理财，还是天使投资信奉的无不是投其所知、投其所信。
逐利是资本市场基本特点，每一个进入资本市场的投资者都是为着收益而来。如此，如果风险过大，不可控，高收益就失去意义，因为如果不能兑付，根本不能达到逐利的目的。
所以，每一笔高收益，我们都是在保障安全最大化的基础上进行的。安全性往往与收益率成正比，但如果跟据这个原理，让投资者就远离了网贷的高收益，则背离了行业发展的初衷，行业致力要达到的目的是告诉投资者网贷高收益是如何做到的，投资者又该如何挑出安全的高收益项目进行投资，而不是踩到雷区。
那为什么从“网贷收益为什么这么高？”这个角度切入，这个问题为什么值得我们研究，是否能达到我们想要的目的？
任何的投资，逐利的本质、安全的提防都与收益紧紧相连，洞察高收益的来源及安全的控制，能够解释整个投资产生的各个环节。
1、问：传统理财，投资门槛是很高的（在互联网金融还没兴起的时候，大多银行理财产品，5万起投10万起投是基础门槛），为什么投资门槛降了之后，还有那么高收益？
模式可以创收
虽说收益与风险成正比，如今存在银行和存在余额宝里的风险应该相差无几，因为借款人都是银行，安全性流动灵活性是一样的，但余额宝收益却高很多很多。所以我们相信是有某种方式，能使我们基于一样安全的情况下，可以有更高的收益。余额宝的实验，说明零钱集聚也能迅速集成大量稳定资金，低门槛投资对集成资金有可行性。
网贷也正借鉴着这种模式，利用互联网推广，低门槛聚少成多，集小流成大河，再将资本外借，小额零钱的损失对于投资者来说完全在试错范围内，所以从资金来源的角度看，使小额投资有了聚拢的可能。只要资金能够聚拢，收益高低跟投资门槛高低没有太大关系。决定收益高低的是标的本身。例如，余额宝是将集结的资金，作为投资，流入货币基金，而非银行活期存款，如此形成余额宝基于同样安全与灵活性有更高收益。
那么问题来了，网贷的标的通常是什么呢？这个问题直接影响着投资的安全性，标的选择控制考验着网贷平台风控能力，持续经营能力及给投资者带来回报的能力。
简单的说，一切难以方便、快捷的在银行等传统金融体系内融资的借款都可以成为网贷标的。标的本身的盈利能力，决定着此次项目的安全性及收益。举个例子来说，某工厂缺少10万资金周转，但到期工厂的销售回款（盈利能力）到期可收回50万，这就足以支付用于周转借来的10万及相应产生的相对高的利息。当然能给予投资者高收益的，还有其他因素，但是借款人本身预期是否能有足够能力进行偿还，才是标的达成的基础。
2、问：收益与风险成正比，网贷收益较高，高出银行活期40倍也是常有的事，那网贷平台如何保证安全？
经营回款是有风险的，而足额抵押是安全的。网贷所集成的资金，大多都是小企业主经营需要而产生借款。网贷平台基于风控的把控，会做尽职调查，考察企业主身份、企业的合法合规性、企业盈利能力、融资项目本身的安全可靠性等等（各种数据，此间省略一万字......）,但如果依靠项目本身回款来保证还款是有风险的，因为任何经营都存在风险。纯信用借款在还没形成信证体系的中国来说，有很大困难，所以另一重安全还款的保障来自抵押，借款前做足额抵押。高于借款金额两倍以上资产抵押，保证坏账时，资产能够变现，并覆盖全额借款及借款产生的利息，保证投资者投资本息。
3、网贷产生是基于民间企业借款难的问题而产生的，如若不是如此，银行借款是首选。因为担心坏账的风险，银行通常不会给小企业、个体户提供快捷借款，即使借款人承诺支付高利息，也不愿意借款，那么为什么网贷能做这件事？另外一方面，民间个体经济，或小企业本身可承受的负债（或者说付息率是极为有限的），如若付给投资人高收益，将给予借款企业强大的成本负担，本身增加了坏账的风险。借款人凭什么能支付这么高的利息？
乍一看，无论门里汉门外汉都要被这个问题吓蒙。按照传统银行的运营模式，银行是无法做到高效的审贷和发放贷款，而纷繁复杂的审核程序将耗费大量人力物力成本，其中获利却甚微，同时还伴随着很大的坏账风险，所以对银行来说，这如同食之无味的鸡肋。而对于“短小频急”资金需求的微小企业，显然等不到漫长程序的银行放贷。也许微小企业资金周转就需要15天，而银行审贷就要15天，等银行放贷，黄花菜都凉了。
另外微小企业借款人凭什么能支付高利息？
从宏观层面来说，小企业本身承受的负债有限，借款成本压缩才能持续经营。但微观层面，微小企业借款做资金周转标的小，并且短期，只要借款及预期产生的回款或者收入等在企业经营偿款范围内，偿债就是可控的，企业运营也是安全的。相对微小企业因资金周转出现经营困难，高利息借款使企业渡过难关，企业主当然选择的是后者。
4、网贷收益较一般理财投资要高，可是怎样的范围才是正常的？
网贷行业已经大规模兴起，行业竞争激烈，参与者众多。根据市场供求关系的规律，借款人融资的渠道变多之后，自然使得借款成本下降，所以回馈给投资者的收益也会逐渐下降。
网贷之家2月发布的P2P网贷行业2月月报显示，当月P2P行业综合收益率下降至15.46%，而去年同期的收益率高达21.63%，一年来行业综合收益率呈现出逐月下滑态势，整体下降趋势明显。同时预计至今年年底，行业综合收益率将跌至12%至13%（此时来看这个数据，显然是极准确的）。
所以，收益率过高，超过行业的平均收益率要慎投了。而如果P2P网贷平台，在融资期间，突然提高收益，也极有可能是资金流紧张，需要大量的资金流入，而这也极有可能是坏账的征兆。但各个P2P理财平台收益是高低不一的，如前文所述，现实情况是可以基于同样安全的情况下，投资人可获得更高的收益。重要的是要弄清楚收益标的来源，风险点，是否可控才能真正认识到平台所给的收益是否是正常的，是不是为跑路所进行的圈钱行为。
文/麦芽糖 钱盒子首席研究员 转载请注明出处